От МММ до ПИФа.Что такое ПИФ? Стоит в него вкладывать деньги?

В последнее время стало очень популярным вложением денег в так называемые «ПИФы», другими словами в Паевой инвестиционный фонд - ПИФ. Но, к сожалению, не все граждане знают, куда вкладывают свои деньги, а в последствии страдают от недобросовестных организаций обещающих золотые горы.

Давайте разберемся в структуре создания ПИФа и порядке его формирования. На что следует обратить внимание при вложении денег в паевой инвестиционный фонд, какие документы требовать для ознакомления.

Основным документом, определяющим порядок создания и структуру паевого инвестиционного фонда, является Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (далее Закон N 156-ФЗ).

 1. Основные организационные моменты функционирования паевого инвестиционного фонда.

 Понятие паевого инвестиционного фонда определено в ст. 10 Закона N 156-ФЗ, где паевой инвестиционный фонд – это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. (далее – ПИФ).

Управляет имуществом ПИФа Управляющая компания на основании Договора доверительного управления - Правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Срок действия договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом, указывается в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом, и не может превышать 15 лет.

Срок формирования паевого инвестиционного фонда, должен начинаться не позднее шести месяцев с момента регистрации правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом и не должен превышать три месяца.

 Доля в праве собственности на имущество ПИФа удостоверяется инвестиционным паем. Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).

Инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой. Права, удостоверенные инвестиционным паем, фиксируются в бездокументарной форме.

До завершения формирования паевого инвестиционного фонда сумма денежных средств (стоимость имущества), внесенных в паевой инвестиционный фонд, на которую выдается один инвестиционный пай, определяется правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом и должна быть единой для всех.

После завершения формирования паевого инвестиционного фонда сумма денежных средств (стоимость имущества), внесенных в паевой инвестиционный фонд, на которую выдается один инвестиционный пай, и сумма денежной компенсации, подлежащая выплате владельцу в связи с погашением инвестиционного пая определяться исходя из расчетной стоимости инвестиционного пая. Таким образом,  инвестиционный пай имеет свою стоимость, которая рассчитывается управляющей компанией на основе стоимости активов, составляющих фонд.

 Для расчетов по операциям, связанным с доверительным управлением паевым инвестиционным фондом, открывается отдельный банковский счет, а для учета прав на ценные бумаги, составляющие паевой инвестиционный фонд, - отдельный счет депо. Счета открываются на имя управляющей компании паевого инвестиционного фонда.

 Вся информация с деятельностью ПИФа должна быть открытой и опубликованной. (п. 6 статьи 53).

 Закон N 156-ФЗ определяет три типа паевых инвестиционных фондов — открытые, интервальные и закрытые. Четкого определения этих понятий Закон не дает, но содержит правила и условия к этим видам фондов.

открытый паевой инвестиционный фонд — фонд, чьи правила содержат следующее условие: наличие у владельца инвестиционных паев права в любой рабочий день требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев.

интервальный паевой инвестиционный фонд — фонд, чьи правила содержат следующее условие: наличие у владельца инвестиционных паев права в течение срока, установленного правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев.

закрытый паевой инвестиционный фонд — фонд, чьи правила содержат следующее условие: отсутствие у владельца инвестиционных паев права требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом до истечения срока его действия иначе, как в случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом.

 Стоимость имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, не может быть менее суммы, определенной федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Ранее Постановление ФКЦБ от 27 апреля 2002 г. N 15/пс «О минимальной стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, по достижении которой паевой инвестиционный фонд является сформированным» устанавливало, что содержащаяся в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом стоимость имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, по достижении которой паевой инвестиционный фонд является сформированным, не может составлять менее:

2,5 млн. рублей - для открытого паевого инвестиционного фонда;

5,0 млн. рублей - для интервального паевого инвестиционного фонда;

2,5 млн. рублей - для закрытого паевого инвестиционного фонда.

 Сейчас согласно Приказу Федеральной службы по финансовым рынкам от 2 ноября 2006 г. N 06-125/пз-н "О минимальной стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, по достижении которой паевой инвестиционный фонд является сформированным:

для открытого паевого инвестиционного фонда минимальная стоимость имущества составляет - 10 млн. рублей,

для интервального паевого инвестиционного фонда - 15 млн. рублей,

для закрытого паевого инвестиционного фонда - 25 млн. рублей (ранее - 2,5 млн. рублей).

2. Структура паевого фонда.

Структуру паевого инвестиционного фонда включает специализированных лиц, осуществляющих управление и учет в ПИФ, структуру можно представить в виде таблицы.

 3. Имущество, передаваемое в паевые инвестиционные фонды

 Статья 13 Закона N 156-ФЗ разъясняет, какое имущество может передаваться в ПИФ.

В доверительное управление открытым и интервальным паевыми инвестиционными фондами учредители доверительного управления могут передавать только денежные средства.

В доверительное управление закрытым паевым инвестиционным фондом учредители доверительного управления могут передавать денежные средства, а также, если это предусмотрено правилами доверительного управления этим паевым инвестиционным фондом, иное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией.

Необходимо обратить внимание, что имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, обособляется от имущества управляющей компании этого фонда, имущества владельцев инвестиционных паев.

Имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, учитывается управляющей компанией на отдельном балансе, и по нему ведется самостоятельный учет.

 Глава 6 Закона N 156-ФЗ определяет требования к составу и структуре активов ПИФА.

Требования к составу активов паевого инвестиционного фонда определяются в инвестиционной декларации, содержащейся в правилах доверительного управления этим паевым инвестиционным фондом.

Инвестиционная декларация содержит описание целей инвестиционной политики управляющей компании паевого инвестиционного фонда, перечень объектов инвестирования, описание рисков, связанных с инвестированием в указанные объекты инвестирования.

 В состав активов паевых инвестиционных фондов могут входить денежные средства, в том числе в иностранной валюте, а также соответствующие требованиям, установленным нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг:

государственные ценные бумаги Российской Федерации и государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

муниципальные ценные бумаги;

акции и облигации российских открытых акционерных обществ;

ценные бумаги иностранных государств.

До формирования паевого инвестиционного фонда в его активы может входить только имущество, переданное учредителями доверительного управления.

 На основании анализа Федерального закона от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" можно составить справку:

1. Паевой инвестиционный фонд — это форма коллективного инвестирования, при которой средства отдельных инвесторов объединяются и инвестируются профессиональным управляющим с целью их прироста.

2. Паевой инвестиционный фонд — это имущественный комплекс без образования юридического лица, паи которого могут приобретаться физическими и юридическими лицами.

3. Доверительное управление имуществом фонда осуществляет управляющая компания.

4. Целью доверительного управления является прирост имущества фонда.

5. Управляющая компания инвестирует средства, в соответствии с инвестиционной декларацией фонда.

6. Инвестиционный пай — это именная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в имуществе фонда. Инвестиционный пай имеет свою стоимость, которая рассчитывается управляющей компанией на основе стоимости активов, составляющих фонд.

 Прежде чем вкладывать денежные средства поинтересуйтесь, кто является управляющей компанией, попросите для ознакомления Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом, Инвестиционную декларацию фонда, не бойтесь спрашивать документацию и задавать все интересующие Вас вопросы, если ПИФ готов предоставить Вам эту информацию, можно надеяться, что  Ваши деньги смогут принести обещанный ПИФом доход.